利比值市场募化、汇比值己在募化和本钱账户绽

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  笺注

  [1].

  (1) 人民银行颁布匹报告《相商铰进利比值、汇比值鼎革和本钱账户绽》 (中国人民银行考查统计司课题组, 2012) 。

  [2].

  (1) 关于年度数据, 滞后5期曾经趾够。在后文的固定健性检验中, 我们也尝试了其他的滞早限期, 并给出产了滞后6期的结实, 定论不符。

  [3].

  (2) 格兰杰因实相干检验的是所拥有滞后变量的结合清楚性, 而本文条考虑单壹滞后项。此雕刻首要是鉴于即兴拥有技术的限度局限:关于含拥有团弄圆变量的面板数据, 其滞后项结合检成方法尚不熟。

  [4].

  (3) Chinn-Ito Financial Openness Index亦文件中较为日用的目的, 条是从Chinn和Ito (2006) 的伸见到来看, 该目的并没拥有拥有孤立铰测本钱账户绽程度。

  [5].

  (1) 每项制度鼎革邑分0、1、2、3四个等级, 单壹图形不得不给出产就中某个等级的时间前言列。故此下图但供叁项目的均为0的情景, 后文的阅历剖析将给出产正式的定论。

  [6].

  (1) 摒除了Abiad等 (2010) 的文件外面, 我们还没拥有拥有发皓其他利比值己在募化铰测数据, 故此本文不得不将数据限期至多设定到2005年。余静文 (2013) 等运用了异样的数据时间。

  [7].

  (2) 受篇幅所限, 不报告相相干数矩阵。方差收收缩因儿子均远低于3, 说皓变量之间存放在共线性的能性很小。

  [8].

  (1) 关于利比值市场募化和本钱账户绽, 本文没拥有拥有找到较为雄心的目的, 故此, 没拥有拥有提交流动并终止固定健性检验。

  [9].

  (1) 限于篇幅, 本文不又报告其他滞初期数的结实, 但如需寻求却向干者讨取。

  [10].

  (1) 受篇幅所限, 此处不报告相相干数矩阵。但方差收收缩因儿子露示, 说皓变量之间存放在共线性的能性很小。

  [11].

  (1) 拥有意思的是, 汇比值己在募化本身使得汇比值更其敏捷和摆荡, 但却拥有助于投降低以顶点汇比值摆荡标注识表记标注帜的钱币危急迸发概比值。就中缘由和政策含义犯得着我们深思。

  [12].

  (1) 2015年“811”汇改之后, 中国汇比值制度鼎革如同拥有所半途而废, 同时本钱账户绽脚丫儿子步拥有所收敛。此雕刻尽体上是壹个主动的意图。

  References

  老元、钱颖壹 (2015) :《本钱账户绽:战微、机与路途图》, 北边京:社会迷信文件出产版社。

  胡小文、章上峰 (2015) :《利比值市场募化、汇比值制度鼎革与本钱账户绽以次装置排---基于NOEM-DSGE模具的仿造》, 《国际金融切磋》第11期。